■运营商：中国电信发布全球首个NB-IoT业务套餐中国电信近日发布了全球首个NB-IoT业务套餐，标志着运营商对于NB-IoT商业模式的摸索逐渐清晰，物联网规模商用指日可待。此次电信推出的套餐将按照“连接次数”收取基础费用，对于连接使用超出2万次的用户电信还将收取高频功能费。总体来看，与国外运营商设计的计费方式相比，电信的计费方式更为简单与透明。我们认为，此次电信推出的NB-IoT业务套餐消除了市场普遍担忧NB-IoT商业模式尚不清晰的忧虑，物联网整体发展或将提速。

■5G：三大运营商下半年将在多城市展开5G试点近日在上海召开的2017年世界移动大会（MWC）上，专家认为，5G时代将使更多创新应用成为可能，产业界正在加速掘金５Ｇ带来的万亿级规模的蓝海市场。5G进入了盛况空前的快速发展阶段：中国移动计划今年开展外场试验，2018年规模试验，2019年预商用，2020年规模商用。中国联通今年进行5G的技术验证和组网验证，预计2020年规模商用。中国电信预计2019年实现部分预商用，2020年提供商业服务。三大运营商下半年将在北京、上海、重庆、广州、南京、苏州等多个城市展开5G试点工作。试点期间，除了进行不同规模技术测试、网络验证和基站建设外，还将基于5G网络启动包括自动驾驶、智慧城市、智慧家庭在内的车联网、物联网应用。我们看好5G带来的通信行业大周期，重点推荐中兴通讯（主设备商龙头）、通宇通讯（基站天线龙头）、中际装备(300308,股吧)（光模块龙头），建议关注烽火通信(600498,股吧)、光迅科技(002281,股吧)、摩比发展（港股）等。

■7月投资组合：中兴通讯、中际装备、紫光股份(000938,股吧)、宜通世纪(300310,股吧)、海能达(002583,股吧)■风险提示：物联网商用不及预期、5G商用不及预期。